透視美國強(qiáng)刺激：1.9萬億美元，過分了嗎？

澎湃新聞消息，北京時間3月12日，美國總統(tǒng)拜登簽署了1.9萬億美元的新冠紓困救助法案——“美國救助計(jì)劃”（American Rescue Plan），標(biāo)志著該法案正式生效。該法案是拜登政府任內(nèi)的首個重大立法項(xiàng)目，同時也標(biāo)志著拜登完成了此前對選民的承諾——上任100天內(nèi)為符合條件的美國人直接發(fā)放1400美元支票，此外還包含延長失業(yè)保險(xiǎn)、向州和地方政府撥款、提高疫苗接種和檢測能力等多個方面。

一輪又一輪的財(cái)政救助支出，已使美國政府債務(wù)出現(xiàn)爆炸式增長。美國聯(lián)邦財(cái)政赤字從2016年的5850億美元連年攀升至2019年的9840億美元，而2020年隨著動輒數(shù)億美元的財(cái)政救助支出，美國聯(lián)邦債務(wù)創(chuàng)下歷史新高。美國財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，2020財(cái)政年度聯(lián)邦政府支出增加47.3％，至6.55萬億美元，財(cái)政赤字激增逾兩倍，總額超過3.1萬億美元，赤字占GDP之比躍升至15.2％，已是連續(xù)第五年增加，為1945年以來的最高水平。至2020年11月末，美國聯(lián)邦債務(wù)總額已高達(dá)27.4萬億美元，占GDP比重達(dá)到134%。

而眼下美國聯(lián)邦債務(wù)的攀升還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有盡頭。

疫情肆虐之下，數(shù)以千萬計(jì)的美國人面臨食物危機(jī)和無法支付房租而無家可歸。2020年6月以來，約800萬美國人跌入貧困線以下，美國勞工部數(shù)據(jù)顯示，美國失業(yè)人口仍超過1000萬。

1.9萬億美元，過分了嗎？

前美國財(cái)政部長薩默斯于今年2月5日在《..》發(fā)表了《拜登的刺激方案勇氣可嘉，但也風(fēng)險(xiǎn)巨大》一文，引發(fā)很多民主黨內(nèi)部的爭議。薩默斯曾擔(dān)任比爾·克林頓政府的財(cái)政部長和奧巴馬的高級經(jīng)濟(jì)顧問。

薩默斯表示：“我也同意，就財(cái)政刺激而言，做得太少比做得太多的風(fēng)險(xiǎn)更高。”同時，他也直指1.9萬億刺激計(jì)劃可能導(dǎo)致的嚴(yán)重問題：首先，是通脹問題。雖然存在大量不確定性，但規(guī)模如此巨大，接近二戰(zhàn)時期體量的刺激方案很可能會引發(fā)這一代從未見過的通脹壓力，對美元價(jià)值和金融穩(wěn)定造成一定的后果。其次，是如何確保刺激政策不會在未來擠壓關(guān)鍵性的公共投資空間。早在疫情之前，美國經(jīng)濟(jì)就面臨著許多根本性問題，包括經(jīng)濟(jì)不平等、增長緩慢，以及基建、學(xué)前教育和新能源等所有公共領(lǐng)域的投資不足。

簡言之，薩默斯強(qiáng)調(diào)了“做更多”事情的潛在成本：經(jīng)濟(jì)上，存在通脹大幅加快和股市泡沫的風(fēng)險(xiǎn)；政治上，這可能會降低國會對未來采取財(cái)政行動以應(yīng)對諸如基礎(chǔ)設(shè)施支出和氣候變化等長期優(yōu)先事項(xiàng)的興趣。

對此，美國財(cái)政部長耶倫在接受CNN的“State of the Union”電視節(jié)目采訪時承認(rèn)，過快的通貨膨脹是需要考慮的風(fēng)險(xiǎn)。但是決策者應(yīng)擁有應(yīng)對這種危險(xiǎn)的工具。